After the Meltdown

‘Where are they now?’ Het Amerikaanse Center for Public Integrity zocht uit hoe een aantal verantwoordelijken voor de financiële crisis van 2008 tegenwoordig hun dagen slijten.

Vijf jaar geleden, op 15 september 2008, leidde het faillissement van investeringsbank Lehman Brothers de bijna-ineenstorting van het wereldwijde financiële systeem in. De gevolgen daarvan zijn nog dagelijks merkbaar. En ook de rekening voor het redden van een hele serie banken die ‘too big to fail’ werden geacht, is ook nog lang niet afbetaald.

Het Amerikaanse Center for Public Integrity, een non-profit instelling voor onderzoeksjournalistiek, publiceerde onlangs een serie van drie verhalen over de nasleep van de financiële crisis onder de noemer After the Meltdown. Deze serie laat onder meer zien hoe het voormalige hoofd van de Amerikaanse financiële toezichthouder tegenwoordig financiële instellingen helpt de nieuwe, ‘strengere’ regelgeving te omzeilen. Een ander aflevering verhaalt dat de CEO’s van de verstrekkers van rommelhypotheken (die de trigger voor de financiële meltdown vormden) inmiddels weer met hun zelfde oude streken bezig zijn: het verstrekken van dubieuze leningen aan financieel zwakke consumenten.

Een derde aflevering in de serie, tenslotte, beschrijft hoe het de leidinggevenden van een aantal grote zakenbanken is vergaan, die met miljarden aan belastinggeld overeind moesten worden gehouden.

De eerste persoon wiens wel en wee wordt besproken, is Richard Fuld, voormalig CEO van Lehman Brothers Holdings Inc.:

Fuld is living comfortably.

He has a mansion in Greenwich, Conn., a 40-plus-acre ranch in Sun Valley, Idaho, as well as a five-bedroom home in Jupiter Island, Fla. He no longer has a place in Manhattan, since he sold his Park Avenue apartment in 2009 for $25.87 million. […]

The myriad investigations into the causes of the crisis revealed that under Fuld’s watch, Lehman executives toyed with the company’s finances to make that leverage look better than it really was using what some Lehman employees called an “accounting gimmick” called Repo 105, according to the official bankruptcy report by Anton Valukas of the law firm Jenner & Block.

The tactic allowed the company to characterize a short-term loan as an asset sale and then use the money from that false sale to cut debt. By doing so, Lehman appeared to have less debt and more cash. Lehman used Repo 105 transactions to cut the debt on its books by as much as $50 billion just before it announced quarterly earnings, giving investors a false impression of the bank’s financial health. […]

Fuld, in testimony before the Financial Crisis Inquiry Commission, blamed Lehman’s failure on the government’s decision not to give it a bailout.

“Lehman was forced into bankruptcy not because it neglected to act responsibly or seek solutions to the crisis, but because of a decision, based on flawed information, not to provide Lehman with the support given to each of its competitors,” he testified.

“There is sufficient evidence … that Fuld was at least grossly negligent,” Valukas wrote in his report. […]

En dan is er Jimmy Cayne ex-CEO van de firma Bear Stearns:

Cayne, who lives in a $25 million apartment in New York’s Plaza Hotel, can be found almost every day in cyberspace hosting an online bridge game. […]

That he’s opted for bridge over finance is telling, as Cayne was much criticized for spending more time on golf and bridge than on dealing with the crises that were crushing his firm. […]

Like Fuld, Cayne lost about $900 million on paper when Bear’s stock plunged, but he took home plenty before the crash. He earned $87.5 million in cash bonuses from 2000 to 2007 and sold stock worth about $289.1 million in those years […]

En niet te vergeten Charles O. Prince III die op 5 november 2007 terugtrad als CEO van Citigroup – vlak nadat zijn bedrijf bekend maakte dat het ergens tussen de acht en elf miljard dollar was kwijtgeraakt door in rommelhypotheken te investeren:

“Given the size of the recent losses in our mortgage-backed securities business, the only honorable course for me to take as Chief Executive Officer is to step down,” [Prince] said in a statement. Prince walked away with a golden parachute worth about $33.6 million.

From 2000 through his resignation, Prince took home $65.2 million in cash salary and bonuses […]

Degenen die (toen en nu) de protestbeweging Occupy Wall Street wegzetten als een stelletje ongewassen hippies zouden zich toch eens achter de oren moeten krabben…

Advertenties

Geef een reactie

Vul je gegevens in of klik op een icoon om in te loggen.

WordPress.com logo

Je reageert onder je WordPress.com account. Log uit / Bijwerken )

Twitter-afbeelding

Je reageert onder je Twitter account. Log uit / Bijwerken )

Facebook foto

Je reageert onder je Facebook account. Log uit / Bijwerken )

Google+ photo

Je reageert onder je Google+ account. Log uit / Bijwerken )

Verbinden met %s